本周五，有消息人士透露，随着日元持续贬值加剧通胀压力，一些日本央行官员可能正考虑比市场预期更早地提高利率，最早在今年4月份就有可能加息。

目前，日本央行的决策者面临着一项艰巨的任务，即在日本经济刚刚开始摆脱长期通缩影响之际，推动多年来的超低借贷成本上升。去年12月，日本央行已将利率提高至0.75%，创下30年来最高水平。而在下周的1月利率决议上，日本央行几乎肯定会维持利率不变。

据消息人士透露，许多日本央行决策者认为仍有进一步加息的空间，其中一些人不排除在4月份采取行动的可能性。这将早于外界普遍预期的时间，原本市场预计日本央行要到今年下半年才会再次加息。此前超过75%的分析师预计，日本央行将在9月进行下一次加息。但日本央行内部的一些人士表示，如果有足够证据表明日本能够持续实现2%的通胀目标，他们不排除采取更早的行动。

日元大幅贬值是这一决定的重要驱动因素。尽管此前日本央行一直预计未来几个月食品驱动型的通货膨胀将有所缓和，但日元近期的大幅贬值增加了不确定性。自去年10月以来，日元已经出现大幅贬值，在本周已经跌至18个月新低，引起了日本政府官员频频警告。这让一些央行官员担忧，日本的物价压力是否能如预期那样平稳缓解。因为随着日元走弱，日本燃料、食品和各种原材料的进口成本都会升高，从而可能导致更广泛的消费品价格上涨。此外，由于日本企业急于将成本压力转嫁出去，持续的日元贬值可能会给它们提供另一个提高产品价格的借口。这一风险在央行内部引起了越来越多的关注。

消息人士称，在下周五（1月23日）的货币政策会议上，日本央行公布其季度展望报告时，可能会上调其对2026财年经济增长和通胀的预测——这或许会为日本央行未来的加息节奏做出暗示。在去年10月份做出的预测中，日本央行预计2026年日本经济将增长0.7%，核心通胀率将达到1.8%。

住友三井信托资产管理公司的高级策略师Katsutoshi Inadom表示，鉴于日元在央行去年12月加息后仍持续贬值，他愈发觉得日本央行在应对通胀风险方面可能行动迟缓，可能会被迫比预期更早地提高利率。他预测，由于日元仍在持续贬值，4 月加息的可能性很大，并不排除7月和10月还会进一步加息。